"Пахнет елью"?

Во Франции, это безобидное на первый взгляд  выражение  (Ca sent le sapin) используют при описании стремительно ухудшающейся ситуации. Происхождение у него связано с деревом использовавшимся при производстве гробов.

Итак, закончился 1-й квартал 2012-го года. Как и ожидал ваш покорный слуга, - мы уже не в кризисе. Т.е. все проблемы решены (помните еще Грецию?) и гражданам не о чем беспокоится, кроме где достать последнюю модель Айпада.
Не смешно? Мне тоже не смешно. Оставим политикам споры о том на сколько придется поднять тот или иной налог и посмотрим на то, что видит рынок.

Итак дамы и господа, на арене CAC40:

Сравним с тем, что я нарисовал 2-го января сего года:

Не правда ли забавно ... Дата, уровни и форма совпадают до ... Ну вы сами видите. А недоброжелатели говорят волны Эллиотта мертвы.


Итак, я считаю, что в Европе ралли закончилось. И это ралли было коррективным, открывающим дорогу к новым минимумам. Кризисы подобные текущему, к моему большому сожалению не заканчиваются раздачей денег тем, кто не сможет их вернуть. Эта раздача его (кризис) лишь усугубляет.
Все еще держащаяся Америка выдыхается. Моя методика указывает на фиксацию вершин по американским индексам на следующей неделе. Максимумы прошедшей если и будут преодолены то очень незначительно (менее 1%).
Будет ли это окончательная вершина говорить пока рано.
Однако беглый взгляд на другие цели говорит, что движение вниз может стать достаточно мощным достаточно скоро.
Лидером является Китай:

В плане разволновки (если она верна, в чем я сомневаюсь из-за фундаментальных причин) здесь однако есть риск мошного коррективного летнего ралли.

Бразилия и РФ, как пример сырьевых экономик, воспроизвели коррективный паттерн CAC40:

Сырьевой и высокодоходный AUD слаб к доллару:

но все еще держится в канале в паре с иеной, что с высокой долей вероятности может оказаться обманом. Ключевой, на мой взгляд EURAUD  в полушаге от подтверждения фиксации на мой взгляд весьма долгосрочного дна, лишь подтверждающего общий древесный аромат мировой экономики.

Но эта относительная сила евро ни в коем случае не помешает его ослаблению на другом фронте:

Немного субъективных наблюдений о Китае.

На днях, мой бывший коллега, с которым я поддерживаю дружественные отношения вернулся из Китая. По происхождению он китаец, приехавший во Францию с родителями еще в детском возрасте. Имея непосредственное отношение к финансовым рынкам он кроме всего прочего интересовался возможностью найти работу в столь перспективном регионе (Гон-Конг, Шенжень, Пекин). Очень интересный рассказ и субъективные наблюдения. Среди которых можно подчеркнуть:
1) Китайцы, в массе своей, панически (именно) опасаются инфляционного обесценивания своих сбережений и стараются их вложить во что угодно кроме банковского депозита, где они получают порядка 2% годовых при уже официально признанной инфляции в более чем 5.
Направления вложения самые разные от недвижимости до акций и драгметаллов. Цены на недвижимость (то что действительно можно так назвать) сильно варьируются в зависимости от региона, но по всей видимости практически везде они ушли в далекий отрыв от доходов граждан. Например в Дальяне (бывший Порт-Артур), по его словам, 1 кв.метр в новых домах с неплохой (по его т.е. европейским меркам) отделкой стоит порядка 800 евро или 3 средних месячных зарплаты. В Пекине же ситуация погорячее. В 14-18 километрах от центра (4-я зона Парижской транспортной системы) 1 метр новостроек стоит  уже 4000 евро за метр или порядка 10 неплохих зарплат. Квартирный вопрос так же портит китайцев как и жителей СНГ. Семьи не желают рассматривать кандидатуры безквартирных женихов.
2) На Шенженьской бирже открыта своего рода альтернативная площадка, где размещаются технологические фирмы, в первую очередь связанные с интернетом. Капитализации у них однако не "альтернативные", достигая подчас несколько миллиардов юаней, при совершенно мизерных реальных оборотах и виртуальной прибыли. По его словам, настроения еще более эйфоричны чем на Западе во время разгона пузыря 1999-2000.
3) Инфляция стоимости повседневной жизни более чем чувствительна, и рассказы о удорожании многих продуктов на 50 и более процентов за год, имеют под собой основания. Однако обед в пекинском ресторане все еще стоит в 4-5 раз дешевле его парижского (разумеется китайского) эквивалента.

Если попытаться быть объективным:
Я указывал на потенциальную цель отката Шанхайского композита. Она была несколько превзойдена, хотя и без особой убежденности:

Ситуация на данный момент многовариантная и определяется горизонтальной линией сопротивления и восходящей поддержки.
В "Китайском" контексте следует отметить слабость киви (NZD):

и все еще неплохо держащийся оси (AUD)

Для оси критически важным уровнем поддержки является восходящая нижняя линия поддержки. Я считаю, что новые, пусть и незначительные рекорды по AUD/USD все еще возможны, не смотря на ослабевающий спрос на австралийский экспорт со стороны Китая, хорошо иллюстрируемый индексом грузовых перевозок :

Китай и мир

 Пока на рынке валют преобладают разброд и шатания, впрочем не такие уж негативные  для доллара, посмотрим на очень важный, на мой взгляд рынок: китайский. Это ключевой рынок для базовых материалов и сырьевых валют.
Я уже писал весной о выходе из треугольника Шанхайского композита (и здесь). Неудивительно, что очень скоро последовал обвал сырьевых рынков как и австралийского доллара.
Где же мы теперь? В тех.анализе (и волновом тоже) выход из треугольника, символизирующего неопределенность,  как правило полностью корректируется, т.е. цена возвращается к центру треугольника. В нашем случае там же находится "стартовый" гэп.

Пока я считаю, что Композит должен приблизится к горизонтальной красной линии. Сильное отторжение цены от этого уровня даст сигнал к глобальному развороту всех рынков рисковых и прежде всего сырьевых активов.
У этого тезиса имеется и фундаментальная база. Китайские власти всерьез озабочены ростом инфляции, сопровождающей их экономический рост. Дело в том, что инфляция в основном касается базовых и необходимых для жизни вещей а дивиденды роста получает лишь ограниченная группа экономически активных граждан. Все это чревато ростом социальной напряженности.

"Шанхайский экспресс" набирает скорость.

Похоже мы получаем синхронизацию между проблемами гос.долгов периферийной Европы и "коррекцией" китайского экономического "чуда".
Шанхайский композит выходит из треугольника через низ. Это при том, что китайские власти еще и не начинали реального завинчивания гаек, - пока лишь разговоры. Как видно на графике 40-ка недельная скользящая (эквивалент 200-дневной) опустилась ниже 200-недельной.
В ближайшие недели следует ожидать ускорение снижения, вероятно на фоне более конкретных
действий монетарных властей.

Покинул ли станцию "Шанхайский экспресс"?

Шанхайский композит находится на важном раздорожье. Закрепившись под 200-недельной скользящей он имеет высокий риск выхода из того, что кажется симетричным треугольником через низ. Не будем забывать ту роль, что играет КНР для всего комплекса развивающихся стран от РФ с Украиной до Бразилии, а также развитых сырьевых стран.