DOW Utilities - все пропало?

Интересная техническая картина. Волны a и c равны с точностью до менее чем 0.1 пункта (408.57-288.70 = 119.87 vs 466.79-346.95=119.84) . Коррекция достигла уровня шеи предыдущей циклической вершины в форме головы и плеч. Первая реакция с 466.79 была импульсной. Окончание коррекционного ралли будет подтверждено двумя закрытиями ниже канала волны c.
С циклической стороны, утилитиз отстают от секторов рынка ориентированных на рост и фиксируют свою вершину позже цикликов и основной массы технологических фишек.

Вопрос ставок.

Немногим более года назад, когда инвест.публика была охвачена синдромом неприятия гос.долга из-за интервенций ФРС, я написал, что ожидаю достаточно скорый разворот ставок по бондам. Уровень разворота превысил ожидаемый на <0.1%. Неплохо, учитывая, что даже Мистер Бонд был, по крайней мере по его словам, "не покупателем".
Ставки гос.долга, и в первую очередь американского есть наиболее важный параметр в финансовом мире. Точка отсчета практически всего. Они управляемы исключительно умными деньгами, без  примеси "широкой публики". Они успежно игнорировали множество кажущихся очень важными для масс события, будь-то QЕ2 или снижение рейтинга US.
Не так давно я написал, что ожидаю сильный коррективный откат иены. Иена наиболее чувствительна к ставкам по качественному гос.долгу в US и Европе и рост этих ставок, пусть и коррективный по натуре, способен стать двигателем пар с иеной.
Мой прогноз на ближайшие месяцы:
Откат ставок по 30летнему гос.долгу к 3.6-7%
По популярному среди частных инвесторов фонду TLT - откат к 50% ретрасировке всего бычьего движениы, - в район 107:

Для долгосрочных инвесторов не желающих продавать свои  фонды, - как вариант, - продажа мартовских опционов call (strike 110) : "covered call sale".
Десятилетние ставки подымутся к 2.6-7%.

(20)12

С Новым, 2012-м, Годом:

Прошел непростой и в тоже время обнадеживающий год. Непростой так как разворотный. Разворот на всех фронтах и направлениях. От чистой экономики до социальных трэндов которые будут определять все десятилетие.
Года заканчивающиеся единицей редко бывают позитивными для рынков и оптимистическими для социальных настроений.
2001-й: атака на Пентагон и WTC, война в Афганистане.
1991-й: война в Заливе
1981-й: снижение на 2-е дно инфляционного кризиса 1970-х . Рейган у власти, начало крестового похода добившего СССР.
1961-й: Берлинская Стена. Рост недоверия Запад-Восток приведший в 1962-м к карибскому кризису и миру на гране ядерной войны.
1941-й: без комментариев.
1931-й: начало наиболее жесткой фазы Великой Депрессии.

Как видим список достаточно впечатляющий и на фоне этого "Арабская весна", "Occupy Wall Stret", или углубление европейского кризиса не выглядят чем-то из ряда вон выходящим.
Итак, глянем на рынки, предвосхищающие как экономику так и социальные тенденции.
Большим победителем в прошлом году стали Соединенные Штаты. В абсолютном измерении из всех валют развитых стран доллар уступил лишь иене. С учетом дифференциала краткосрочных ставок, картина более нюансированная, тем не менее разворот имеет место быть. И эта "сила" у доллара проявилась на также относительно сильном американском фондовом рынке. Европейские континентальные рынки потеряли за год от 10 и более процентов (25-50 для периферии), развивающиеся и того больше. DOW сумел закрыться в небольшом плюсе. Но истинными победителями были конечно же правительственные бонды развитых стран. Типичный бонд правительства US (около 25 лет) принес своему владельцу за год более чем 30% (с учетом купонного платежа), оставив далеко позади все остальные классы активов. Фон далеко не оптимистичный и говорит о больших проблемах впереди.
Итак чего я жду в ближайшие недели и месяцы. Я не буду рисовать проекций по DOW, так как этот индекс сейчас мало значим. Он вполне может зафиксировать 2-ю вершину или даже новый максимум (13000-13200), хотя ничего не изменит в структуре медвежьего рынка. Более ревелентными, на мой взгляд являются вторичные американские и широкие европейские индексы. Один из них, - CAC40 на картинке. Его движение неплохо синхронизируется с сырьевыми валютами. По сути вопрос стоит в длительности волны "C" где мы сейчас находимся. Формирования сходящегося треугольника будет подтверждать природу волны как и указывать на время ее окончания:

По AUDUSD все по-прежнему. Вероятность новых максимумов вплоть до 1.15+ остается в силе. Вершина может получится спайкообразной на последней стадии роста, - своего рода паника продавцов. Спайки на валютах как правило не подтверждаются на площадках торгующими акциями.

И напоследок - фантазии на тему евро. Евро похоже идет впереди остальных рынков, что не есть удивительным, поэтому требует за собой пристального внимания:

Здоровья,  удачи и оптимизма в Новом Году!