Big in Japan

Песня пионерско-комсомольской юности:


Пожалуй самая четкая "иллюстрация", если такова в принципе может быть, длительной коррекции на рынке рисковых активов, а также того, что может последовать дальше, в 2012-м году. Доллар-иена  хотя и является очень плохо разволновыемой пары на дневных и недельных графиках, в данном случае как бы намекает на коррекцию подобия третей волны нисходящего тренда.

Предыдущие коррекции похожего порядка длились 3-5 месяцев. Мне  кажется уровень наиболее вероятная конечная цель - 85.5, это также уровень коррекции в 38% всей "3-тей" волны 101.44-75.57.

Идеализированное продолжение подразумевает, что нам осталось дорисовать 2 пятых волны разного порядка прежде чем закончится нисходящее движения по доллар иене, начатое в 2007-м. Надо отметить, что 5-е волны, особенно на рынке валют, являются наиболее "молниеносными". Это своего рода выстрелы, капитуляции игроков противоположного тренду лагеря.
Сможет ли банк Японии "защитить" иену как это сделал банк Швейцарии? Сомневаюсь. Несомненно будут попытки, но в случае повторения краха, подобному или же превосходящего 2008/9 годы, помешать репатриации десятков триллионов иен частным сектором Японии (прежде всего пенсионными фондами) не сможет никто. Попытки массивной интервенции наткнутся на риск дестабилизации внутреяпонского рынка гос.долга (более 10 триллионов долларов по текущему курсу). Сколь либо существенные инфляционные ожидания для него будут смертельны и это еще мягко сказано.

Post Thanksgivings

Среднесрочное поведение рынка акций должно хорошо коррелировать с сырьевыми валютами, в частности австралийским долларом. Мне кажется наиболее вероятным следующий сценарий:

Долгосрочная картина все еще позитивна и получи мы длительное ралли на американских и европейских индексах как следствие "урегулирование" проблемы рефинансирования Италии и Испании, 1.15 остаются достижимы. Потребуется несомненно несколько месяцев, пока реальная экономика возьмет свое.

Интересной будет ситуация с евро. Подключение в той или иной форме ЕЦБ снимет немедленный риск, но мало что изменит фундаментально. Политики бюджетных экономий проводимых или вводимых повсеместно в Европе не улучшат качество  портфелей евробанков и я, как и раньше, более чем уверен, что нас ждет немало сюрпризов с их стороны. Как будет происходить национализация системных банков остается загадкой, но перспектива взятия на баланс триллионных активов и пассивов явно не добавит доверия единой валюте:

Текущий момент

Со времени последнего сообщения рынки повели себя практически так как я и ожидал. DOW закончил 5-ю волну медвежьего импульса несколько не дотянув до предполагаемых 10300 но сделал это в форме зигзага, показанном на проекции. Осси (AUD) слегка превзошел ожидания снижения, но опять таки полностью уложился в проецированный паттерн.
Откат начавшийся 4-го Октября уже смог преодолеть по закрытию максимум 4-й волны, а значит должен быть либелезирован как коррективная волна А.

Подведем промежуточные итоги и сравним их с 2007/8 годами:

 Тогда и сейчас первый импульс длился около 5 месяцев. Я беру за точку окончания март 2008, где были зафиксированы минимумы по закрытию DOW. Напомню, что январские (DOW@11634) шипы (spikes)  соответствуют периоду раскручивания позиций Жирома Кервьеля. SocGen был вынужден слить за 3 сессии около 1 миллиона контрактов на EUROSTOXX & DAX, что соответствовало 1 полному дневному обьему торговли этих самых ликвидных европейских контрактов. Никогда, даже осенью 2008 я не видел контрактов на DOW в минусе на более чем 600 пунктов до открытия торговли в US.
Тогда длина первой волны составила 2 467 пунктов. Сейчас - 2 472.
Тогда первая волна снижения американских рынков была полностью подтверждена лишь в Европе. Многие рынки развивающихся стран фиксировали свои максимумы во время снижения DOW или же в мае, на вершине коррекции. Это был случай с российским RTS и бразильской Bovespa. Сейчас развивающиеся рынки и Европа опережают US.

Ничего удивительного, Америка имеет сейчас гораздо больший запас прочности чем тогда. Огромная работа по очистке авгиевых конюшен уже проведена, тогда как в прочих частях света о системном кризисе знают лишь из новостей ТВ.
В общем, пока сценарий DOW@5000 получает промежуточное подтверждение.

Чего же ждать теперь?
Начавшееся 4-го октября ралли выглядит конечно же  впечатляющим хотя и не приводит к сколь либо значимому появлению новых максимумов на Нью-Йоркской бирже. Зеленая линия - показывает аккумуляцию новых максимумов на NYSE. Похожая ситуация и на NASDAQ.

В этой своей резкости ралли  сильно отличается от коррекции марта-мая 2008-го года. Однако я думаю, что его путь практически закончен и уже в начале этой недели мы начнем откат вниз. Волны А, подобные той что мы видим сейчас, корректируются глубоко, вплоть до 100%. Я правда не ожидал бы уровня DOW < 10600.

На валютном фронте AUD не должен повторно тестировать 0.94. Однако интересная картинка с канадцем. Его откат не столь ярко выражен как у того же AUD и пока напоминает 4-ку. Если уровни закрытия пятницы (14/10/2011) не будут взяты на сколь-либо значимую величину, остается возможным поход в зону 1.08-09, что в частности  подтвердит долгосрочный разворот этой пары как и слабые перспективы сырьевых экономик вообще.

5-м будешь?

5-я волна первого медвежьего импульса все еще не отыграна на американских индексах (DJIA & SP500). В пятницу DOW закрылся точно на верхней границе канала (по ценам закрытия):

Будет ли иметь место еще один рывок вниз? Идущая неделя даст ответ.
В валютном пространстве, у AUD/USD, даунтренд также кажется незаконченным:

Кстати поход на 0.95-96 имеет хороший шанс предвосхищать новые исторические максимумы для осси. Скажем 1.15 в случае длительного отката на рынке акций.
Негативное развитие ситуации на этой неделе подразумевает "разочарование" от ФРС. Думаю Бен и компания, после помощи клуба (2-х дневного FOMC),  опять возьмут музыкальную паузу. До цели, обьявленной самим Бенов (ZIRP until mid 2013) лежит долгий и опасный путь, а "credibility"  у ФРС отнють не безлимитна. К тому же, еще очень мало стат.данных указывают  на риск дефляции, а попытка открыто подыгрывать Wall Street в предвыборный год неминуемо спровоцирует политические дебаты в нежелательном для Бена направлении.

DOW: возможная траектория медвежьего рынка

В продолжение к "Большой картине": относительно мягкий вариант поведения DOW в ближайшие 2 года.

Интересная неделя.

Зашедшие в тупик переговоры о большой сделке по американскому долгу (Big Deal) могут конечно же создать определенное давление на доллар. Крайне маловероятно, что будет иметь место технический дефолт по американскому долгу, но сама неспособность  нахождения компромиса есть серьезным негативом. Конечно же этим претекстом воспользуются и рейтинговые агенства, что на самом деле лишь отражает рыночную ситуацию.
А пока золото скорее всего вышло из своего консолидационного треугольника, что дает ориентир роста в районе 1650 долларов за унцию:

Долгососрочный счет по золоту представленный здесь все еще действителен, поэтому текущее движение может стать последним перед длительной коррекцией.
По евро ситуация куда более запутанная, но приближение и тестирование 1.4567 кажутся достаточно вероятными и его взятие (с закрытием над этим уровнем) откроет дорогу к тестированию максимумов этого года:

Для рынка акций неопределенность может создать некоторую волатильность, но пока рынок  не считает, что будет иметь место какой-либо дефолт, поэтому тренд должен сохранится положительным

Банки-склянки

Последствия греческой реструктуризации а также возможный и, как для меня, гарантированный (вопрос лишь во времени) эфект домино лучше все просматривать на курсе акций банковских учереждений Европы и как ни странно US. На данный момент американский финансовый сектор и его банковская часть представленная индексом банков BKX - единственные, кто "нарисовал" что-то подобное 5-ти волновому импульсу, сигнализирующем о смене тренда:

Негативный сценарий просматривается и на "золотых мальчиках" - Goldman Sachs, который ваш покорный слуга рекомендовал играть на снижении еще зимой:

Для Европейского банковского сектора, в принципе, еще более четкая картинка на примере французского Société Générale, - вполне реального кандидата  вместе с Crédit Agricole на национализацию в первых рядах:

На валютном фронте, все эти пертурбации лучше всего просматриваются конечно же на еврофранке, который в последние недели "пробурил" все возможные нисходящие каналы:

Конечно же на фоне коррекции банков, должен откорректировать и франк. Однако дальнейшая перспектива развития банковского кризиса и расширения эфекта домино могут привести евро к паритету с франком уже на следующей волне обвала. Как себя будет чувствовать швейцарская экономика и не распостранится ли эфект домино и на швейцарский фин.сектор? Конфедерации предстоит сложный выбор.

Касательно DOW, ближайшие дни покажут в какой волне роста мы находимся с началом яблочного ралли (стартовавшего с обьявлением результатов Apple) .По-прежнему ожидаю обновление майских максимумов и возможное тестирование верхних трендлиний сходящегося треугольника (wedge). Опять таки, если US не создадут проблем с лимитами долга (это все-таки крайне маловероятно), то вершины по рынку акций могут начать фиксироватся со 2-й недели августа.

Охота на медведей

На американском рынке акций без перемен, - аптренд уверенно продолжается. Беспрецедентный рост стартовавший  27 июня наконец-то затормозился на этой неделе. Пятничные слабые данные по занятости послужили отличным поводом для коррекции крайней перекупленности на краткосрочном горизонте. Шутка ли: почти 900 пунктов роста по DOW за 8 дней без единого отката даже на 100. Я не помню когда такое было в последний раз. Ситуация очень напоминающая капитуляцию медведей, - необходимое условие мощной коррекции или же начала нового медвежьего рынка.
Краткосрочный счет волн в первом приближении дает следующий расклад:

Если он верен, то эта неделя по DOW будет положительна и мы можем побывать на максимумах начала мая.
С валютами ситуация ньюансирована. "Плохой" отчет по занятости послал в пике ставки по гос.долгу:

Слабая занятость снижает инфляционные давления в американской экономике. Впрочем потребность частного сектора в капитале она тоже снижает, отсюда и рост спроса на гос.долг и рост привлекательности зарубежных конкурентов от Швейцарии и Великобритании до Германии и Франции и даже Японии (для самих японцев).
Казалось бы евро должно было взлететь, оно это и попыталось сделать, но закрепиться помешал собственный евро-риск. Весь день акции банков были слабы в Европе. А в последнее время,  когда банки слабы, это значит что мы ведем разговоры о их каком-нибудь тестировании. Разговоры эти (а действия там пока очень мало), совершенно естественным образом толкают евро вниз по отношению к франку. Так что в пятницу негативная бета доллара была с лихвой компенсирована альфой евро, так хорошо видимой на еврофранке:

 И тем не менее, я думаю, что среднесрочное дно по еврофранку уже пройдено и попытки обновить минимумы (на 1.18) не удадутся. Естественно укрепление к франку в текущем контексте приведет и к укреплению к доллару. Пока же, индекс доллара так и не смог преодолеть на закрытии неоднократно упоминавшуюся нисходящую трендлинию:

Все треугольники на месте и ждут своих разрешений, и у меня есть подозрение, что на этой неделе мы их наконец-то  увидим.

Все идет по плану?

DOW как и евро (индекс доллара) ведут себя как я и ожидал.
В прошлый понедельник по индексу доллара имел место фальшивый прорыв  нисходящей трендлинии сопротивления, однако закрытие произошло уже гораздо ниже оной:

Тренд на ослабление доллара остается нетронутым и лишь закрытие индекса над красной линией может что-либо изменить.
Аналогичная ситуация и с DOW. Указанная ранее линия поддержки сработала четко и является для рынка акций аналогом линии сопротивления для индекса доллара:

 Минимальная цель по DOW- 12980, но более реалистичным является тестирование верхней красной трендлинии. Мне по-прежнему нравится середина августа как момент поворотной точки, но по мере продвижения будем пересматривать ориентиры.

По золоту ключевая поддерживающая трендлиния была взята. Видимо позиция ФРС все-таки достаточно тверда на данном этапе. Скорее всего золото уже начало свою длительную коррекцию. Следующим уровнем поддержки будет зона 1444-1462:

Ее прохождение откроет перспективы на 1300. Фундаментально, фактором поддержки золота остается проблематика еврозоны, но об этом поговорим позже.

По EUR/CHF разворот подтвержден, предварительная цель на уровне > 1.3. Однако по USD/CHF не исключено еще одно снижение к 0.8200-0.8250 прежде чем начнется устойчивое укрепление доллара к франку. Выход за 0.8555 подтвердит, что достаточно важное дно уже зафиксировано.

Ключевая неделя

Как уже указывал ваш покорный слуга, рынки акций вполне способны дотянуть с коррекцией до заседания FOMC.
Но вначале о самом важном графике на который следует обращать внимание.
На арене индекс доллара:

Как видите мы остаемся в пределах того, что приобредает очертания сужающегося треугольника. О развороте тренда можно будет говорить лишь в случае выхода вверх за нисходящую трендлинию. В идеале, фигура двойного дна с 2008-м годом была бы наиболее оптимальной и открывала бы цель роста хорошо за 100 (в районе 106 и более).
В среднесрочной перспективе в бычьем варианте, поведение основной пары (EUR/USD) могло бы напоминать что-то подобное:

По крайней мере европейский истеблишмент прилагает все усилия к продлению греческой драмы, а значит вероятна переконцетрация внимания рынка на политику ФРС. На ослабление доллара намекает и поведение золота, готового к прорыву к новым высотам:

И как подсказывают акции золотодобытчиков эти высоты станут не взятыми на существенный отрезок времени:

Касательно рынка акций, необходимо отметить особую слабость шанхайского композита:

Слабость сия похоже долгосрочная:

В последнем номере Time есть статья "конец дешевой рабочей силы в Китае" (советую почитать), видимо это один из элементов ответа на слабость китайских биржевых индексов.
Касательно американских индексов. Технологический и ориентированный на экономический рост Nasdaq (и его торгуемеые версия Nasdaq100) уже вряд ли осилят новые максимумы в этом году. Если ралли начнется в ближайшие дни, то вероятный максимум движения вверх будет формирование правого плеча разворотной фигуры "голова и плечи":

По DOW ситуация вполне позитивна:

Несколько случайных мыслей.

1) Развернулась ли иена? Будучи самой чувствительной к американским ставкам по гос.облигациям, иена часто разворачивается с небольшим опережением относительно остальных активов, также ее рост сигнализирует снятие напряженности и понижение аверсии к риску. Если мы не возьмем 79.56, а скажем откатимся сделав завтра и в понедельник  более высокий минимум чем вчерашний, то у нас появится шанс выйти из канала и преодоления 80.7. Все это условия sine qua non  к началу летнего ралли

2) Даже неопытный взгляд заметит расслоение рынка акций. Консервативные позиции вроде телекомов, фарма, пищевых или так называемые utilities чувствуют себя гораздо лучше позиций ориентированных на экономический рост.
Предыдущая проекция DOW инвалидирована в ее промежуточной части, вместо небольшого рывка к 13000, мы нырнули к 12000. Тем самым движение начатое в конце августа на 9940 официально закончено ( 5 волн) и мы находимся в его коррекции. Отсюда и длительность (уже больше месяца) и амплитуда. В теории, мы можем сесть на нижнюю трендлинию с предыдущей проекции, т.е. на ~11750, что также будет соответствовать коррекции в 38% (типичный здесь уровень Фибоначчи) этой волны (9940-12876). Коррекция в таком случае продлится вплоть до заседания FOMC (22-23 Июна). У меня правда не получается это синхронизировать с поведением других классов активов (см. иену).
Ситуация до боли напоминает март 2008-го. Снижающиеся ставки по US бондам, как реакция на слабую экономику,  ведут к ослаблению доллара относительно его конкурентов (иена, евро, франк), одновременно снижаются и сырьевые валюты (канадец и австралиец) как реакция на слабость рынка акций. Курьезно, что как и тогда, один сырьевик - киви (NZD) растет против тренда. В марте разворот валют (франка и иены, - евро развернулось в апреле) совпал с разворотом ставок по бондам. Рынок акций отреагировал двухмесячным ралли, - до второй половины мая. Такая же ситуация думаю нас ждет и теперь. Графически это будет выглядеть как волна более менее симметрична той что была сформирована по DOW и SP500 в июле - начале августа. Т.е. ралли высотой в 1100 или немного больше пунктов с достижением нового  маргинального максимума через 4-5 недель после старта.
Итак вопрос остается открытым - когда ... Пока я ожидаю еще один тест 12000.

Европейский кризис через призму еврофранка

За последние 2 недели в развитии европейского кризиса пройдена важная веха. Основные участники со стороны кредиторов пришли к консенсусу по откладыванию в долгий ящик вопроса с реструктуризацией существующего рыночного долга Греции. Как для кредиторов, вполне логичное решение. Брать на себя сложнопрогнозируемый риск развития эффекта домино на другие страны а также на банковские системы всей периферийной Европы дело которое лучше отложить на потом. Как по мне, выход из зоны Евро со всеми вытекающими из этого последствиями (а их действительно сложно сосчитать) должна сделать именно заинтересованная сторона - т.е. Греция ..... и дальше по списку. Лишь политическая воля граждан, понимающих, что лучше ужасный конец чем ужас без конца (экономическая депрессия) может что-либо в чем-либо изменить. Вы думаете я преувеличиваю, используя слово Депрессия? Много ли вы знаете стран где основной биржевой индекс комфортабельно инсталлировался уже много месяцев ниже минимумов 2008-9 годов? Да пока к слову Депрессия не надо добавлять прилагательное  "Великая", но все может изменится, по мере ухудшения ситуации в самой Европе и Соединенных Штатах.
А пока, мы можем получить неплохое ралли по еврофранку после вероятного теста 1.20, по крайней мере движение с 1.6369 выглядит сильно уж вжатым в пол и требующим коррекции с волновой перспективы. Ралли будет согласовываться и с ожидаемым началом коррекции по золоту. Мне кажется для коррекции еврофранка имеется достаточно узкое окно (это лето), ибо, как уже сказано, по мере ухудшения экономической ситуации в Европе, все больше, желание разрубить Гордиев узел неразрешимых проблем будет исходить не от "банкстеров", а от народов затронутых стран.

Формирование вершины

Мы находимся явно на стадии формирования вершины всего ралли с весны 2009-го года. Общий паттерн по индексам рынка акций был указан еще здесь:

"В этом контексте интересна техническая ситуация DOW Jones. Он похоже начал рисовать пятую волну второго пяти волнового зигзага с начала ралли надежд (март 2009). Волну, которую можно обозначить как C в коррекционном несимметричном паттерне ABC."

Мы просто растянули процесс формирования волны C. Фундаментально, экономический цикл выглядит созревшим, о чем свидетельствуют цены на базовые ресурсы. В предыдущий раз нам понадобилось около 5 (2003-2008) лет что бы достичь подобного уровня цен, в этот - менее 2-х.
Технически, я ожидаю восходяеще движение  индексов американского рынка акций в ближайшие 2-3 недели и потенциальный разворот на неделе, начинающейся 13 Июня (13 000 по Dow). Далее будем смотреть на форму, которую примет откат. В общем-то, в резерве у рынка имеется большой набор, так называемых, защитных фишек и секторов, которые могут позволить индексам держатся до конца лета. Мне нравится идея временной симметрии обеих составляющих ралли надежд (волны A & C), как показано на картинке. Критически важным будет нижний тренд. Хотя бы 2 дневных закрытия ниже этой линии будут сигнализировать, что вершина уже позади.

Среднесрочный EURUSD

Поскольку я считаю, что золото имеет потенциал для достижения новых максимумов в ближайшие несколько недель, то логично будет предположить, что такой же потенциал имеется и у некоторых других монетарных антидолларовых инструментов. По евродоллару ситуация мне кажется следующей:

Волна начавшаяся 1.2873 в начале января на данный момент "нарисовала" 2 (1 & 3) импульсные  (в общем-то не совсем импульсные, но такова природа всего движения евро, - на безрыбье и евро антодоллар) волны вверх. Текущее снижение соответствует 4-й, т.е. коррективной. Я ожидал бы что во времени эта коррекция будет длится не меньше волны 2 т.е. 8 дней, а значит вероятный минимум будет зафиксирован в пятницу или даже следующий понедельник (особенно в контексте гапа истощения вниз). Уровень 1.416-9 кажется вполне логичным. Как бы там ни было, 5-я волна, если такова материализуется, может иметь длину порядка 1000 пипсов как и ее зеркальное отображение - 1-я (с 1.2873 по 1.3861)

And they say silver, I choose gold ....

Ностальгируя под попсу 90-х понимаю, что поп-дива Gala была очень права, когда пела : "They say silver, I choose gold .... I've never done as I've been told"

Серебру остается еще немного для подтверждения разворота тренда (< 33.5), хотя как по мне, -  это уже просто формальность:

Золото держится и оставляет надежду на ралли к новым рекордам на 1600+:

Ах да, по поводу фундамента. Маленькое напоминание в стиле минздрава СССР: в случае дефляции (которй конечно же быть не может так как все центральные банкиры ее очень боятся) ваше серебро может потерять до 90 и более процентов своей пиковой стоимости. И напоследок - небольшой долгосрочный график золота:

Драгметаллы еще подрастут

Движение вверх по драгметаллам не завершено. Еще одна волна вверх с таймингом на 3-тью неделю июня.

Ввиду параболичности движения, ценовой ориентир по серебру указать невозможно. По золоту, после отката к 1480-1500 вероятная цель вершины будет вблизи 1650.
Грядущее ралли станет последним рывком перед началом продолжительной, возможно многолетней (>2 лет) коррекции.

Левитация

Поведение валютного рынка а также драгметаллов наталкивают на мысль, что у нас еще есть некоторое время до материализации разворота. Речь идет по всей видимости о 2-4 неделях, при определенных условиях (упорное молчание ФРС) - до конца мая.
Для евро в качестве потолка вырисовывается канал инспирированный еще этими параллелями:

По AUDUSD вероятная цель в зоне 1.07-08
Серебро должно побывать на  44 и возможно 50, если баксослабость продержится до конца мая - июня.
По рынку акций - цель по DOW как и раньше - 12600. Вполне вероятна ситуация когда доллар будет оставаться слабым, несмотря на начало снижения рынка акций. Дело в том, что многие сектора и индивидуальные фишки рынка уже достаточно слабы из-за происходящего  сжатия маржи. Высокие цены на ресурсы встречают снижающийся спрос конечного потребителя. Хорошая иллюстрация на графике индекса авиаперевозчиков, - одного из лидеров ралли надежд.

Для переживающих за потенциальную инфляцию в US, рекомендую 2 графика (недельных) чисто североамериканского сырья, мало связанного с внешним миром:
1) Древесина:

 2) Природный газ:

Как видите - никакой эйфории, - странно да?

Et un! Et deux! Et trois - zero!

И один! И два! И три - ноль! Это речевка французских футбольных болельщиков (тогда ними была вся страна) родившаяся после легендарного матча за титул чемпиона мира между Францией и Бразилией 12-го июля 1998-го.
После Греции и Ирландии рынок забивает и Португалии:

A European Union and the International Monetary Fund bailout package for Portugal could be as much as EUR90 billion paid out in phases before and after the country's June 5 elections, a senior cabinet minister from a euro-zone country said Thursday.
"The talk is for around EUR75 billion, but this could be raised to around EUR90 billion. A bailout package can be put together very quickly as there has already been preparatory work in anticipation of Portugal's request," the minister told Dow Jones Newswires.
EU executive arm the European Commission and the Eurogroup forum of finance ministers feel EUR75 billion is an appropriate bailout figure, he said. "One thi   ng is certain: the euro zone will not leave Portugal to sink under any circumstances," said this source, who has been a party to early aid discussions in anticipation of a Portugal request.
Running out of money and paralyzed by a political crisis, Portugal said Wednesday it would ask its peers for a financial bailout--setting up a crucial test of the euro zone's efforts to contain its sovereign-debt crisis and protect the euro.
Portugal is the third nation after Greece and Ireland in the 17-member currency bloc to turn to its peers for help, after concerns over the country's heavy debt burden triggered a series of downgrades in its credit ratings.
The minister, who asked not to be identified, said the EU and the IMF must be creative in their planning as Portugal has no elective government with which to negotiate. "[Caretaker prime minister Jose] Socrates has not specified how immediate the financing need is. If there is a need for funds before the election, we must be creative in our thinking which means we can maybe split the bailout, with some money going to Lisbon before the election and the remainder after the election," he said. "It is an unprecedented situation. We have a euro-zone partner in need but not a government with a popular mandate to negotiate with."

Можно сказать, что срабатывает своего рода алгоритм: if (rate_of_10Y > 8%) ask4bailout()

У меня устойчивое ощущение, что сегодняшнее ожидаемое повышение ставки от Трише станет событием продажи новостей (sell the news). Прыжок выше 1.44 должен расцениваться именно с этой позиции.  Интересно ведь, что будет если Зидан рынок продолжит забивать?

Еще немного еще чуть-чуть

Рынок акций проигнорировал W-вариант отскока по (DOW) взлетев в V-форме. Ну что-же, видимо кто-то куда-то очень спешит.
Как и ожидал ваш покорный слуга лидером этого рывка стал DOW (не Nasdaq), обновив свои недавние максимумы.  Канадский доллар, подтверждает движение DOW, я ожидаю достижение как минимум 0.958 и формирования в этой (вплоть до 0.95) зоне разворотной фигуры:

По остальным валютам картина более нюансированная.
По франку минимум на 0.89 кажется зафиксированным, но еще одно дневное и желательно недельное закрытие вблизи было бы более чем желаемым:

По евродоллару не исключен и желателен выход за 1.428, скажем к 1.44, - false break. Уровнем критической поддержки является 1.4026-1.4060

Для подтверждения среднесрочного разворота доллара я также хотел бы, чтобы GBPUSD не превзошел свой недавний максимум в 1.64
С фундаментальной стороны критичнным являются действия ФРС по связыванию ликвидности а также "диалог" Конгресс - Администрация в контексте повышения потолка заимствования. Неизбежное вхождение US в режим экономии на федеральном уровне (на локальном процесс уже  идет) будет иметь самые неожиданные последствия для мировой экономики

DJIA и Nasdaq100

Пока нет времени на детальный анализ. Мой фокус внимания сместился на рынок акций, так как именно он покажет направление движения других рынков активов в частности  и мировой экономики вообще в ближайшие месяцы. Как показывают последние недели, в рукаве у провидения находится целая стая черных лебедей. А пока: лидер этого ралли Nasdaq и его же ведущий Nasdaq100  явно устали:

Для DOW с его большими защитными капитализациями ситуация несколько лучше, и рывок к 12600 или даже несколько выше все так же на повестке дня:

А пока маленькая загадка, для интеллектуальной разминки и подготовки к будущему, так сказать: если франкодоллар вышел на уровень 1995-года с учетом дифференциала инфляции US-Швейцария, то куда может выйти доллар-иена с учетом того же дифференциала? А также, куда пойдут остальные валюты к иене в таком случае? И завершая цепочку, - что должно произойти для оправдания подобного движения?