Краткосрочный индекс USD.

В принципе текущий счет подтвержден. Я публикую не евро а индекс USD, так как на нем текущая картина наиболее четкая.
3-тя волна было несомненно расширенной, поэтому равность первой и пятой (где мы находимся) очень вероятна, что дает цель в 75.9 или уровень долгосрочной линии поддержки начавшейся с уровня 71 в марте 2008. Будет ли это все? Я думаю, что скорее всего да, - потенциальные вливания ФРС далеко не гарантированы, особенно в контексте поведения рынков  в последние недели да и наверняка более чем в цене если все-таки будут иметь место. Поэтому я буду смотреть за поведением индекса после достижения трендлинии. В случае разворота вероятно ее повторное тестирование.

Стена страха? Не беспокойтесь, ее уже нет

Поскольку, благодаря стараниям ФРС, я не получил пока четкого ответа о направлении движения экономики и рынков (инфляция-дефляциия) я уточняю лишь очень краткосрочное движение DJIA (текущая волна). В целом, оно соответствует изначальной проекции.
Все указывает на возможность достижения апрельских максимумов. Волна, берущая свое начало в конце августа находится в терминальной 5-й. При равенстве 1-й и 5-й - цель апрельский максимум с точностью в десяток другой пунктов.

По SP500 это будет соответствовать ~1185-90.
В последние дни рынок становится все более уверенным в невозможности снижения цен. Имплицитная волатильность VIX, отражающая уровень премии по краткосрочным опциям, приближается к весенним минимумам. Такое поведение плохо рифмуется с принципом вскарабкивания на стену страха (The market climbs the wall of worry (C) Wall Street). Страха мало, зато все больше самоуверенности и самодостаточности.

Вперед Европа!

Осеннее ралли с рекордным с 1939-го года сентябрем конечно же впечатляет американцев (September to remember (c) Wall Street). Пусть оно и было на слабых объемах и с низким участием. А как на счет европейцев?
На графике поведение 2-х индексов: американского DOW Industrial и европейского EuroStoxx50. Оба являются бенчмаркерами больших капитализаций. Мне кажется должно произойти одно из двух: либо US "догонит" Европу; либо Европа входящая в период бюджетных экономий, невиданных за послевоенное время, каким-то чудом догонит Америку. В чудеса в экономике я не верю.

Wall street vs Main street

Интересная статейка с  "The Wall Street Journal online".
С интересным графиком и анализом схожести ситуации сейчас и в 1937:

Основной аргумент : повышение налогов и торговые войны убьют, так называемую,"Recovery".
Естественно, что убьют, а как, интересно ребята с Wall street, собираются корректировать текущий дисбаланс в общественных финансах, мировой торговле и уровнях зайнятости? Ах да, зачем что-либо корректировать если есть печатный станок ФРС. Я правда не уверен, что Бернанке сотоварищи горят желанием взять на себя всю полноту ответственности за последствия. Стоит вспомнить, что весь подъем с дна начала 2009-го держался на 3 китах:
1) монетарное послабление (кстати не факт, что именно количественное а не просто снижение ставок в 2008-м)
2) государственное стимулирование: программы помощи покупателям домов и автомобилей ....
3) пополнение запасов предприятиями как следствие глубокого шока 2008-го
Что же теперь: вся надежда на ФРС? Как для меня, то слишком мало и неопределенно.

Большая картина

Большая картина, как я ее вижу. Во многом инспирирована работами Боба Претчера.
График индекса DOW сделан в логарифмической шкале, как и требует этот уровень временного диапазона.
Я добавил некоторые свои измерения (RSI), которые Претчер, к сожалению, игнорирует. Также, в отличии от него, я не считаю вершиной супер цыкла 2000-й год; Вершина была именно в 2007-м и начало коррекции идет лишь оттуда. То что движение в 2002-2007 было слабым и выборочным (без Nasdaq) лишь подтверждает, по характеристикам данным самим Претчером в своей книге, что это и была терминальная волна.
Какие из этого всего выводы?
1) обвал 2007-2009 - не окончание коррекции, а лишь ее начало. Мы еще побываем на тех же минимумах, а скорее всего гораздо ниже. Сам Претчер считает целью уровень 1000 в ближайшие 10 лет, т.е. полное стирание всех "достижений" с 80-х по нулевые. У него для этого есть серьезная база аргументации. Ваш покорный слуга не столь пессимистичен.
2) В 2007-м мы скорее всего (по мне так на 99%) закончили именно супер цыкл, сравнимый с тем, что был закончен до этого в  1929-м. А значит начало нового растущего рынка далеко впереди (через 15-20 лет). Хотя собственно первичное дно можно достичь достаточно быстро, это не значит что все тут же начнет расти и пахнуть.
3) Следствие пункта 2: вспомните историю 1930-х и 40-х, помножьте это на глобальную экономику и принимайте как можно более консервативные решения касательно будущего.

USD: куда держим путь?

Наконец-то картина начинает прояснятся по доллару. Вчерашнее поведение всего антидолларового сектора рынка, начиная с валют, драг металлов и заканчивая развивающимися рынками  акций и долга, дает мне основания проецировать следующую картину краткосрочного поведения наиболее репрезентативных антидолларовых инструментов: евро и индекса доллара.